开头：华尔街见闻【NOP-013】銉嶃偑銉戙兂銈广儓銉曘偋銉嗐偅銉冦偡銉er.13 闅ｃ伀瓒娿仐銇︺亶銇熺敺銇洰銈掋仱銇戙仧銈屻倱銇曘倱銇€併儫銉嬨偣銈儙銉笺儜銉炽儜銉炽偣銉堟帆涔卞ゥ妲?妗滄湪銈屻倱

以鲍威尔的脾气，他很可能对降息时机守口如瓶，更不能能线路利率可能下跌若干。尽管如斯，他对劳能源商场的表态，或将开释要害的降息信号。

开心色播

好意思国经济数据已为降息开了绿灯，周三公布的7月会议纪要夸耀，“绝大大宗”FOMC成员开心在9月降息。万事俱备之际，金融商场屏息恭候一年一度的大众央行嘉会，期待鲍威尔在会上的演讲中为9月降息定下基调。

8月22日至24日，大众各地央行行长和经济学家都聚杰克逊霍尔大众央行年会。好意思联储主席鲍威尔将在好意思东技巧8月23日上昼10:00（北京技巧周五22:00）发表主题演讲，演讲将接受直播神气但之后莫得问答轮番。

那么，本次鲍威尔会讲些什么？哪些表态不错被视为降息信号？商场又该怎样准备？

华尔街大宗认为，鲍威尔可能不会给出太多了了的评释，以鲍威尔的脾气，他很可能对降息时机守口如瓶，更不能能线路利率可能下跌若干。

尽管如斯，鲍威尔仍需要对现时的经济地点作念一个简要追忆，并对经济出路给出一些有限但要害的带领。投资者将从中嗅探好意思联储对劳能源商场的魄力，寻找9月降息的蛛丝马迹。

一向守口如瓶的鲍威尔，这次会吹若干风？

重磅将话之前，有分析师劝诫，鲍威尔公布任何“惊东谈主音讯”的可能性聊胜于无。

好意思国银行金钱措置公司国度投资策略师Tom Hainlin表露：

追忆往时杰克逊霍尔的言语，咱们不太可能从鲍威尔那处获取荒谬具有指导性的言论。

“他们仍然依赖数据，”前好意思联储官员、Wrightson-ICAP首席经济学家Lou Crandall表露，他预测鲍威尔“在方朝上不会腌臜其辞，但具体降息速率和技巧将取决9月利率决议前公布的经济数据。

在9月18日好意思联储下一次利率决议到来之前，还有一份非农干事文牍（9月6日公布）供FOMC委员们参考。

Crandall表露，好意思联储将在将来一个季度内降息，但他们当今不会就这一问题提供任何带领。

Natixis Investment Managers Solutions首席投资组合策略师Jack Janasiewicz在报谈中写谈，对投资者来说，要道在于鲍威尔的口吻，预测将偏向“鸽派”。

简而言之，通胀率继续走向2%的宗旨，似乎高于预期。再加上劳能源商场疲软的迹象，东谈主们会以为（好意思联储）莫得必要保持鹰派态度。

好意思银好意思林的Mark Cabana瓜分析师此前研报则指出，鲍威尔这次言语的中枢或是“防守劳能源商场线路”。好意思银好意思林认为，如若鲍威尔愈加执意地表露将防守劳能源商场疲软持，这将被视为一个要害的战略信号。

如若2022年（鲍威尔演讲的主题）是“决心”，2023年是对于“数据依赖”，那么2024年则可能是“防守劳能源商场线路”。

高盛持近似不雅点，其分析师David Mericle在最近的一份文牍中表露：

鉴于此前发布的数据，咱们预测鲍威尔将比在7月货币战略新闻发布会上对通胀出路抒发出更强的信心，并愈加强调劳能源商场的下行风险。

高盛预期，好意思联储从9月运行聚合三次降息25个基点，并认为商场在7月干事数据弱于预期后，对下次会议降息50个基点的订价过于超前。

渴望越高，摔得越狠？

这次杰克逊霍年会的技巧点相比稀奇，一方面好意思联储正处在行将开启降息的战略十字街头，另一方面，大众商场刚刚阅历了一场暴跌后的大反弹。

商场对好意思联储的降息预期在商场的大涨大跌中顶点波动，现时预期9月会降息，但对降息幅度还是莫得把合手，亟需了了的信号给出进一步带领。而下一份干事文牍将在好意思联储9月会议前静默期运行的前一天发布，是以8月末的这场会议即是商场和鲍威尔在9月决议前“正面疏导”的独一契机了。

分析认为，上周的反弹能否继续，就看鲍威尔能否给出筹商9月降息的明信服号。Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表露：

我在杰克逊霍尔会议前号令审慎行事，终点是因为提前反弹的越多，（股市） 可能就越脆弱。

磋议机构Steward Partners Global Advisory金钱措置实验董事总司理 Eric Beiley表露：

如若来回员听到降息行将到来，股市将作念出积极反馈……如若咱们莫得听到咱们思要的，那将激发大界限抛售。

机构Sri-Kumar Global Strategies哄骗Komal Sr-Kumar持不同观点，他表露：

鲍威尔一向倾向于接济股市，他一次又一次地示意。天然利率还莫得下跌，但这一次，他的表态仍会接济股市。

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